Питер Стайдлмэйер (J. Peter Steidlmayer) более 40 лет является независимым трейдером и членом Чикагской торговой биржи (Chicago Board of Trade, CBOT). Но преж- де всего он известен как разработчик «профиля рынка» – Market Profile – и «Бан- ка данных ликвидности» – Liquidity Data Bank (LDB). Они представляют собой базы данных и их источники, показывающие по- ведение цены с точки зрения того, как ча- сто (и как много) рынок торгуется на оп- ределенном ценовом уровне. Стайдлмэйер придумал эти инструменты в 1981-1983 гг., когда в течение трех лет являлся членом Совета Директоров CBOT. Окончив Университет Калифорнии в Беркли в 1960 г. и получив профессию бухгалтера, П. Стайдлмэйер переехал в Чика-го и начал торговать облигациями и товарными фьючерс [1]ами в качестве трейдера в яме на CBOT.
Наблюдения за поведением рынка привели его к открытию, что цены имеют тенденцию распределяться в течение дня в соответствии с «колоколообразной кривой» – то есть большая часть торгов происходит на определенных ценовых уровнях, причем наименьшая активность имеет место по мере удаления рынка выше и ниже от этой «области стоимости». Это открытие в сочетании с измерением поведения рынка в 30-минутных интервалах составило основу Market Profile.
LDB является дополнительной базой данных объема для Market Profile. Стайдлмэйер, которому сейчас 65 лет, написал четыре книги , объясняющие его теории: «Рынки и рыночная логика» (совместно с Кэвином Коем – Markets and Market Logic, Porcupine Press, 1986), «Новые рыночные открытия» (вместе с Хайди Стайдлмэйер – New Market Discoveries, 1990), «Дом №141 по Вест-Джексон» (141 West Jackson, Steidlmayer Software, 1997) и «Стайдлмэйер о рынках», второе издание (Steidlmayer on Markets, Second Edition, Wiley, 2003).
После создания Market Profile и LDB Питер Стайдлмэйер и его коллега трейдер Стивен Хокинс, с которым была написана книга «Стайдлмэйер о рынках», создали программное обеспечение Capital Flow – программу, основанную на их опыте торговли с использованием этих методов за последние 20 лет.
Взгляды Стайдлмэйера развиваются. Он создал несколько новых продуктов на основе данных CBOT, например, On Floor Information (OFI) – отношение средних ордеров на покупку к ордерам на продажу, а также краткосрочные настраиваемые спрэды, получившие название Х-фонды (Xfunds, см. «CME hopes X marks the spot», Active Trader, January 2005), которые состоят из портфеля теоретически заданных фьючерсных позиций (длинных или коротких), выбираемых для получения прибыли в рамках двухнедельного периода.
Базовыми контрактами не торгуют, но их движение определяет прибыльность Х-фондов. (CBOT ввела Х-фонды в 2002 г., а с октября 2004 г. предлагает их совместно с Чикагской товарной биржей.) Хотя Стайдлмэйер не дезавуирует основные концепции Market Profile, он не скры вает, что популярные торговые методы Market Profile, использовавшиеся в конце 80-х, больше не жизнеспособны, т.к. «дисбаланс между покупателями и продавцами сильнее влияет на текущую ликвидность на рынке».
Стайдлмэйер видит рынок как аукционный процесс, который движется вверх и вниз в поисках эффективности цены, или уровня, на котором покупатели и продавцы находятся в равновесии. Рынок должен двигаться горизонтально, когда покупатели и продавцы находятся в равновесии, и вертикально (вверх или вниз), если спрос превышает предложение и наоборот. Стайдлмэйер понял, что во время горизонтальных движений уровни цены, на которых торгуется рынок, имеют тенденцию формировать колоколообразные кривые, в которых цены распределяются вокруг моды
(наиболее часто появляющегося значения).
График Market Profile организует ценовые данные в соответствии с этим принципом, за исключением того, что поворачивает колоколообразную кривую на 90 градусов. График Market Profile группирует цену в 30-минутных интервалах, называемых временно-ценовыми возможностями (Time Price Opportunities, TPO) и обозначаемых различными буквами. Например, торговый день (для акций) длится шесть с половиной часов, по- этому каждый 30-минутный сегмент дня обозначается одной из 13 букв, от A до M.
15 июня акция торговалась выше 47 в течение TPO открытия (9:30-10:00 по нью-йоркскому времени), прежде чем закрыться ниже этого порога. Следующим утром она пошла вверх, потом отдала часть этих выигрышей и снова поднялась выше. 19 и 20 июня акция соскользнула вниз, закрывшись на 46.79.
Здесь важна форма профиля. Самые широкие егчасти представляют собой области, где рынок торговался чаще всего. Большая часть дневного объема
также, как правило, находится там. График выстраивает дополнительные строки по мере того, как последующие TPO торгуются за пределами диапазона первого интервала.
